FAW и GAC могут объединиться: Пекин запускает консолидацию госавтопрома Китая
Китайский государственный автопроизводитель FAW Group продвигает планы по приобретению доли в GAC Group. На этом фоне GAC Group (601238.SH) неожиданно объявила о приостановке торгов акциями до открытия рынка. Об этом сообщает Caixin со ссылкой на два источника, знакомых с ситуацией.
По данным источников, инициатива исходит от регулирующих органов. FAW Group может получить долю через распределение активов, что фактически создаст совместное предприятие двух автомобильных гигантов. Конкретная структура инвестиций и будущее распределение долей пока остаются предметом обсуждения, и ни одна из компаний публично не раскрыла детали сделки.
Отрасль переживает жёсткую конкурентную борьбу: продажи автомобилей в Китае в первом полугодии 2026 года упали на 20% год к году. Обе компании испытывают серьёзное финансовое и операционное давление.
GAC Group со штаб-квартирой в Гуанчжоу в 2025 году продала 1,72 млн автомобилей — на 14,06% меньше, чем годом ранее. Выручка снизилась на 10,43% до 95,7 млрд юаней, а группа ушла в чистый убыток, приходящийся на акционеров, в размере 8,78 млрд юаней. В первом полугодии 2026 года убыток углубился на 75,98% год к году и достиг 4,47 млрд юаней (около 600 млн долларов).
FAW Group из Чанчуня также нуждается в диверсификации и модернизации. В 2025 году общий выпуск группы сократился до 3,31 млн автомобилей против 3,73 млн в 2020 году. При этом на новые энергетические транспортные средства (NEV) пришлось лишь 13,5% выпуска. Для повышения конкурентоспособности в конце 2025 года FAW подписала соглашение о стратегических инвестициях с производителем Leapmotor.
Возможное объединение соответствует общему курсу властей. В марте 2025 года SASAC призвала к стратегической реструктуризации центральных государственных автопроизводителей для повышения концентрации отрасли и эффективности использования ресурсов. 11 сентября 2026 года девять ведомств, включая MIIT, выпустили «План развития индустрии интеллектуальных подключённых новых энергетических автомобилей на 15-ю пятилетку», где подчёркивается необходимость законных слияний, поглощений и межрегиональной интеграции.
Аналитики отмечают значительный потенциал взаимодополнения FAW и GAC, однако путь к интеграции сложен: межрегиональная реструктуризация требует непростых переговоров между местными властями, центральными регуляторами и самими компаниями. Ранее китайское правительство пыталось объединить Dongfeng и Changan, но эта попытка в итоге провалилась.
